首页 >> 工商管理
              对违法配资不能有半点大意
              2019年04月24日 17:09 来源:经济日报 作者:周琳 字号
              关键词:系统性风险;股票;金融机构;违规;杠杆

              内容摘要:从表面上看,配资业务有诸多便利,刺激了市场“虚假繁荣?#20445;?#21161;推“高价股王”出现,?#23548;?#19978;存在较大系统性风险。最近,中国证监会深夜回应场外配资抬头现象,表示要坚定不?#39057;?#25171;击违法违规场外配资行为,坚决维护投资者合法权益和资本市场正常秩序。

              关键词:系统性风险;股票;金融机构;违规;杠杆

              作者简介:

                从表面上看,配资业务有诸多便利,刺激了市场“虚假繁荣?#20445;?#21161;推“高价股王”出现,?#23548;?#19978;存在较大系统性风险。资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,对违法配资来不得半点大意。既要警惕场外配资卷土重来,又要严惩目前市场?#31995;?#36829;法违规配资行为

                最近,中国证监会深夜回应场外配资抬头现象,表示要坚定不?#39057;?#25171;击违法违规场外配资行为,坚决维护投资者合法权益和资本市场正常秩序。

                所谓股票配资业务,是部分持牌金融机构或个?#23435;?#32929;票投资者提供融资炒股服务的行为。自2014年6月份?#38498;螅?#32929;票市场逐渐活跃,一些持牌或非持牌金融机构股票配资活动?#26438;?#22686;加。主要有几?#20013;?#24335;:一是相对常见的单账户配资模式,即配资人将保证金打入配资公司设立的个人账户,然后资金方按一定杠杆比例打入杠杆资金;二是相对隐蔽的两融账户?#31080;?#27169;式,该模式的?#23548;?#26464;杆率更高;三是看起来相对合规的信?#24515;?#24335;;四是容易被市场忽略的走香港通道模式。

                无论怎样变换花招,配资业务与合法的股票融资交易业务均存在明显差异。一方面,合法股票融资交易有规定的股票标的、融资比例和风险控制要求,不在融资融券范围内的股票不能融资交易,而配资业务没有投资标的限制,杠杆比率也几无上限。另一方面,融资业务的资金来源一般为证券公司自有资本或发行债券获得的资金,对证券公司有明确的资本充足率要求,而配资业务的资金来源大多“灰色?#20445;?#20174;事配资业务的金融机构或个人并无太多资质要求。

                从表面上看,配资业务有诸多便利,刺激了市场“虚假繁荣?#20445;?#21161;推“高价股王”出现,?#23548;?#19978;存在较大系统性风险。

                首先,是杠杆比例过高的风险。2015年6月份至2016年1月份的半年时间里,A股市场3次大幅回调,很多投资者损失惨重。在此过程中,除相对规范的融资融券资金、信托产品等形式之外,场外配?#36866;?#22686;加资金杠杆、助推股市短期“疯涨”的主要暗道。这些从事配资业务的公司大都打着投资?#23435;省?#36164;产管理公司的幌子,配资杠杆比例一般是1∶3,有些甚?#37327;?#36798;1∶10。如果采取配资的股票连续大跌,则极易引发配资账户的大规模强制平仓,导致股价闪崩,甚至引发整个市场的系统性风险。

                其次,是关联市场的风险。资本市场具有枢纽功能,关联度高,对市场预期影响大,对稳经济、稳金融、稳预期发挥着关键作用。?#27492;?#19981;起眼的配资公司可能背后关联着网贷公司、民间钱庄以及所谓的金融科技公司,进而可能与银?#23567;?#20445;险、证券公司等持牌金融机构发生联系,一旦对配资公司处置不?#20445;?#21487;能引发链式?#20174;Α?/font>

                再次,是劣币驱逐良币的风险。违法违规配资机构长期存在,必然对正常的持牌金融机构开展相关业务带来影响,甚至衍生出资金池、自融业务、非法集资等诸多变种的违法业态,增加防控风险成本。

                资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,对违法配资来不得半点大意。既要警惕场外配资卷土重来,又要严惩目前市场?#31995;?#36829;法违规配资行为。要继续加?#23458;?#36164;者教育,让广大股民深刻认识到通过高杠杆配资炒股的危险性和危害性,让市场?#29420;搿?#20154;造牛”“杠杆牛”风险;进一步加强与公安、互联网、银行等部门协同,利用大数据、物联网等手段增加场外非法配资监控和查处力度,将违法配资扼杀于萌芽中。此外,应努力增加有效的金融供给,让合法的融资融券业务成为投资者首选,给投资者更丰富的金融产品。

              作者简介

              姓名:周琳 工作单位:

              转载请注明来源:中国社会科学网 (责编:闫琪)
              W020180116412817190956.jpg
              用户昵称:  (您填写的昵?#24179;?#20986;现在评论列表中)  匿名
               验证码 
              所有评论仅代表网友意见
              最新发表的评论0条,总共0 查看全?#31185;?#35770;

              回到频道首页
              1 3 8 24 72倍投

                                      今晚福建22选5开奖结果查询结果 全家工作怎么样 快3官网下载app 黑龙江省福彩22选5走势 吉林十一选五前三组复式 海南码开奖结果 云南快乐十分中奖规则 吉林11选5在线走势 六合彩开奖直播 甘甘肃十一选五遗漏 500彩票网买双色球吗 打字复印店挣钱吗 白姐正版四不像.中特图 极速赛车10码走势图怎么看 辽宁快乐12手机版苹果